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Text File  |  1992-08-28  |  1.0 KB  |  28 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 78Business NotesSECURITIESNow You See 'Em . . .
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  5.     Did Merrill Lynch help disguise a failing insurance company
  6. to look healthy? The Securities and Exchange Commission is
  7. investigating whether the firm made deals designed to dress up
  8. the books of Guarantee Security Life Insurance, a
  9. Jacksonville-based company that Florida regulators seized last
  10. August after it succumbed to losses on high-risk investments.
  11. Investigators say the company traded its junk bonds for as much
  12. as $300 million in government securities in short-term swaps
  13. with Merrill in 1985, '86 and '88. The temporary deals allowed
  14. Guarantee Security to portray itself as financially healthy to
  15. state regulators during year-end audits. But secret trades to
  16. hide ownership of securities may constitute "parking," a
  17. violation of securities laws. "Merrill Lynch strongly denies
  18. that it engaged in any illegal or unethical activity," a company
  19. statement said.
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